昔日与荷兰ASML分庭抗礼的光刻机巨头——日本尼康，在发布2025财年业绩预警后引发轩然大波。数据显示，尼康预计全年巨亏850亿日元（约合人民币36.8亿元），创下自1917年成立以来最惨烈的亏损纪录。而就在上一财年，该公司还实现了61亿日元的盈利。一年之间，从盈利到千亿巨亏，反差之剧烈令市场哗然。
然而，最令人震惊的数据来自其核心业务：过去半年，尼康仅卖出9台光刻机，且全部为28nm及以上成熟制程的老款设备，在先进制程领域已彻底丧失竞争力。
与之形成残酷对比的是死对头ASML。同期，ASML狂销327台光刻机，其中仅最顶尖的EUV（极紫外）光刻机就卖出48台。一台EUV设备最低售价2亿美元，顶配可达4亿美元。ASML一年净利润超过120亿欧元，订单已排至2028年。
9台对327台——这已不是竞争差距，而是一个时代的终结。
曾几何时，尼康是与ASML并驾齐驱的全球光刻霸主。2001年，尼康占据全球光刻机市场约40%的份额。短短二十余年间，从巅峰坠入深渊，其败局背后，是三次致命失误。
2002年，台积电工程师林本坚提出“浸没式光刻”方案——在镜头与晶圆之间注入液体，以突破193nm干式光刻的物理瓶颈。彼时，尼康已在157nm干式技术上投入数亿美元，不愿推倒重来，直接拒绝了这一颠覆性构想。
ASML果断接盘，于2004年率先推出浸没式光刻机，迅速占领市场。尼康从此一步慢、步步慢，再未翻身。
被ASML甩开后，尼康不服，决心押注下一代EUV技术，并坚持全日本自研路线。政府投入数百亿日元，联合东京大学及本土产业链，试图“闭门造车”造出高端光刻机。
而ASML则早已构建起全球联盟：美国Cymer提供光源、德国蔡司提供镜头、英特尔、三星、台积电等巨头既是客户又是股东，全球分工协作。
最终，尼康砸下上千亿日元，仅造出一台无法商用的原型机，2019年正式宣布终止EUV项目。这场豪赌，输得精光。
中国市场曾是尼康的“生命线”，其设备销量一度有超过40%来自中国。然而，在美国出口管制政策下，尼康选择紧跟美方步伐，主动放弃与中国市场的深度合作。
结果是灾难性的：一边丢失全球最大半导体设备市场，另一边中低端市场又被快速崛起的中国国产光刻机蚕食，腹背受敌。
主业失血的同时，尼康三年前收购的德国3D打印公司也彻底翻车，2025财年将计提906亿日元减值损失，直接吞噬了全部利润。
技术掉队、市场丢失、主业崩溃、副业爆雷——四重打击之下，昔日光刻霸主轰然倒塌。
从垄断全球到半年只卖9台光刻机，尼康的沉沦提供了一个残酷的样本：在科技竞争这场没有终点的马拉松中，傲慢与封闭是致命毒药。选错路线、错失市场、拒绝协作，再强大的巨头，也会被时代无情抛弃。
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