面板厂LG Display近乎满产仍亏损

LG Display主要工厂开工率虽逼近100%，业绩却持续低迷。据半年报，坡州（99.7%）、广州（100%）、龟尾（97.8%）三大核心工厂近乎满负荷运转，二季度出货面积增至360万平方米，销售额升至5.6121万亿韩元，但盈利依然疲软。

LG Display去年刚实现时隔三年的扭亏，今年一季度盈利1467亿韩元后，二季度再度转亏1080亿韩元（含自愿离职等一次性费用2400亿韩元）。原因在于售价：需求长期低迷叠加价格战，单位面积售价从去年三季度1365美元跌至今年二季度1079美元，跌幅超20%。显示器属重资产行业，停工即意味着折旧、维保等巨额固定成本直接转亏，故即便亏损也只能满产摊薄单位成本，成为唯一防御手段。

为突破结构性困境，LG Display正双管齐下：一是将AI（AX）融入研发、设计到制造全价值链，以仿真缩短设计周期、实时分析工艺数据降低不良率，实现结构性降本；二是果断压缩低收益通用LCD业务，并通过出售广州LCD工厂加速向OLED聚焦。

业界普遍视下半年为正式反转的分水岭：占营收四成以上的核心客户苹果新品有望拉动中小尺寸OLED出货激增。分析师预计今年移动面板出货或创8000万片以上新高，且因中资对手产能供给不及预期，LG Display有机会独揽北美客户旗舰订单；但内存涨价推升手机成本，非内存零部件仍面临持续降价压力。

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