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面板上市公司融资大爆发 下半年需求高峰或下行

admin 2021-06-28 0
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虽然缺芯涨价依旧贯彻全球电子行业供给端,A面板龙头纷纷融资扩产,但在部分领域的市场需求将出现松动。咨询机构预测随着新产能持续开出,2021下半年面板供需比将上升至2.6%,标志着市场需求高峰已过。

 

市场需求或将下行

 

根据集邦咨询最新研究显示,受惠于各应用面板备货动能持续强劲,预测2021全年大尺寸TFT-LCD面板供需比约2%,市场供需处于健康偏吃紧的状况。

 

今年上半年,受到零部件缺料而抑制出货表现,整体面板供需比为1.2%,低于供需平衡区间2.5~3%,市场呈现供给吃紧情况,也因此推升面板价格持续走扬。

 

展望下半年,预计在第三季传统旺季、IT面板需求以及电视加速往大尺寸趋势迈进等因素推动下,整体面板供过于求比例将扩大至2.6%,但仍属健康范围;但是随着新产能逐季放量,第四季供需比将季增0.5个百分点升至2.9%。这将不仅是全年面板供需最宽松的时间点,也将仅次于2020年第一季因疫情爆发导致需求急冻的7.5%供需比水平,这显示出市场需求高峰已过。

 

据预测,今年下半年,整体大世代TFT-LCD玻璃投入面积仍有望较上半年大幅增加5.9个百分点。其中,全年玻璃投入面积最高的时间点落在第四季度。整体需求面积则如前述所提,在电视尺寸渐大化及IT需求有撑的情况下,较上半年增加1.4个百分点,达123.9Mn2。

 

另一方面,随着疫情稳定,产能逐步恢复,面板行业缺芯状况也有望能也将得到一定程度上缓解。

 

据介绍,目前8英寸晶圆产能仍然供不应求,导致大尺寸面板驱动芯片的产能继续受到其他产品的排挤。不过,随着欧美疫苗施打率提高,计划逐步解封的情况下,后续电子产品需求可能放缓,所以,自去年至今持续高涨的面板需求,预期将在第四季逐渐出现修正,并进一步收窄大尺寸面板驱动芯片的供需缺口。

 

不过,整体来看,未来一年在8英寸晶圆代工产能利用率仍维持满载的情况下,大尺寸屏幕驱动芯片取得充裕产能的机会仍不高,仅可能在淡旺季需求的波动之间进行调节。

 

面板上市公司再融资创高

 

二级市场上,面板上市公司再融资在今年迎来大爆发。

 

2020年,A股显示上市公司获股东大会通过以及证监会通过的再融资项目金额达到472亿元,相比去年再融资合计143亿元。其中,“面板双雄”京东方A与TCL科技分别推出了198.7亿元和120亿元定增,金额居首;但资本市场股价反应疲软。

 

今年1月16日,京东方首次披露定增项目,拟发行69.6亿股募资规模200亿元,随后调减至198.7亿元,但依旧是A股电子行业年内最大规模定增,其中北京国资委旗下的京国瑞基金将斥资40亿元认购,募投项目包括布局AMOLED(柔性)生产线以及OLED项目。6月21日,该项目获证监会批复,公司股价上周以来走势平稳。

 

对于行业展望,京东方总裁刘晓东日前出席活动中指出,预计到2021年,中国大陆显示面板出货量占全球总量的份额将超过60%,到2025年将超过70%;未来中国大陆显示产业将持续保持高速增长。

 

在近期机构调研中,该公司高管指出,随着韩厂逐步退出LCD市场,行业集中度大幅提升,供需结构持续改善。去年公司完成了对中电熊猫南京8.5代线、成都8.6代线的收购,的产能优势和规模优势继续扩大,预计2022年5代线以上产线产能占比将达到29%,龙头地位凸显。随着行业整合的进行和行业集中度的继续提升,LCD行业正由投资驱动的高速发展逐步进入成熟期,由供给密集释放带来的周期波动将大幅平抑,半导体显示行业未来会走出周期性的特征,成为确定成长性的行业。

 

TCL科技在今年4月10日推出的非公开项目,募集资金将用于扣除发行费用后将用于“第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目”以及补充流动资金。目前尚待证监会批复。但自披露定增项目以来,公司股价期间收跌约15%。

 

另外,维信诺定增募资58亿元用于第六代柔性有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)生产线升级项目,以及补充流动资金;该项目在去年9月28日已经获证监会通过,但由于决议有效期到期,5月12日董事会将决议有效期延期一年。市场走势来看,自去年获批以来,维信诺股价累计跌幅已经超过30%。

 

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