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苏州三乐谱光电以90亿购下LG化学偏光片70%

admin 2020-05-04 0
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尘埃落定!苏州三乐谱光电火线成立,购下LG化学偏光片。LG化学去年起开始着手其偏光片业务的出售动作,宁波杉杉、三利谱等国内材料企业均参与并购洽谈和尽调。近期,苏州三乐谱光电成最后赢家,将以约90亿人民币购下LG化学偏光片70% LCD和30% OLED的业务。

 

经营亏损为LG化学出售偏光片业务的诱因

 

LG化学是大尺寸偏光片的领导者。目前,LG化学出货面积全球第一,占全球市场份额三成,客户群也几乎覆盖全球所有面板企业,并在中国的北京、南京和广州分别设立了法人。

 

2014-2019年全球偏光片市场份额变化

 

三乐谱

 

2018年以来,受到下游大尺寸LCD产能严重过剩、收益持续恶化影响,大尺寸偏光片价格开始急剧下降,导致除了其北京法人经营状况稍好外,南京、广州法人都处于严重亏损状态。

 

光刻胶,偏光片悉数售出,LG化学聚焦新事业

 

去年底,LG化学进行了史上最大规模人事调整。LG化学尖端材料事业部进行LCD材料业务售卖过程中将500余名人力调动至石油化学和电池事业部,目的即是为了配合集团OLED抢先战略事业。在LGE、LGD后,LGC的“选择与专注”战略理念逐步呈现。

 

早先的 2月25日,雅克科技子公司斯洋国际与LG化学签署《业务转让协议》,约定斯洋国际以580亿韩元的价格(约合人民币3.35亿元)购买LG化学下属彩色光刻胶事业部部分经营性资产。在标的资产交割完成后18个月内在韩国投资建设彩色光刻胶生产工厂,该工厂项目投资初步估算金额约为人民币2亿元。

 

随着光刻胶、偏光片业务控制权的交出,LGC化学已逐步将水处理、光刻胶、玻璃、照明等多块业务售出。

 

在此之前,LG化学与陶氏杜邦曾签订了以2000亿韩元收购可溶式(Soluble)OLED材料技术的合同,未来尖端材料事业部将以OLED为中心。

 

材料国产化决心凸显,产业版图将变天

 

公开信息显示,苏州三乐谱光电于4月17日成立,注册资本60亿,由亭林资本(珠海)投资管理合伙企业持股95%,亭林创业工厂(昆山)投资有限公司持股5%,而亭林创业工厂由百越德润(昆山)投资管理中心持股30%。同时,亭林资本,亭林创业,百越德润控股股东均为同一人。

 

苏州三乐谱光电股权图

 

三乐谱1

同时,亭林系与近年来偏光片领域活跃的企业包括锦江集团,昆山之奇美,深纺织,盛波光电亦存在错综复杂的股权关系。

 

昆山之奇美&盛波光电 股权图

三乐谱2

 

从各持股股东的股权分析,苏州三乐谱光电实际控制人或为昆山资本。洛图科技(RUNTO)总经理Chris Wang分析,通过近几年的产业链变迁,LCD面板的话语权已逐渐偏向中国大陆。韩系材料厂商受经营压力不得已售出相关业务,而大陆为考虑到供应链安全、技术整合、利润改善等因素,亦存在材料和装备国产化的决心和规划。事实上,不仅偏光片材料,几乎LCD的所有原材料,包括玻璃、液晶、膜材、芯片、光刻胶等,甚至OLED关键材料,陆厂或陆资均在进入。全球显示面板供应链正在掀起一场波澜壮阔的版图改写。

 
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