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美国商务部盯上京东方?美企康宁十年狂赚中国600多亿元

Judy 2019-10-11 0
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美国商务部

 

10月8日,美国商务部将28家中国组织和企业列入“实体清单”,其中包括海康威视、科大讯飞、旷视科技、大华股份、美亚柏科、依图科技、颐信科技、商汤科技等科技公司。当前,中美贸易战正酣,科技领域的企业也越来越受到美国政府的钳制,那么美国会不会盯上中国大陆面板龙头企业京东方呢?

 

平板显示行业作为国家大力扶植和发展的新兴产业,迄今为止,该行业已成为中国大陆经济体的支柱性产业,仅面板领域的投资额已达到万亿元以上的规模。这一高投资高技术高风险的行业已经在中国大陆蓬勃发展,成为全球显示行业的重心,a-Si/LTPS/Oxide/OLED/QLED/MicroLED/激光显示等显示技术层出不穷,形成良好内生循环。

 

一、万亿体量的京东方会被美国拉进实体清单吗?

 

中美贸易战不断升级,还延烧到科技领域的争夺,最近被美国列入实体清单的企业是华为及46家华为附属公司。还有华宏集团、华东电脑、航天科技、国睿科技、海康威视、凤凰光学、锐科激光、曙光、天津海光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术、中广核集团、中广核研究院有限公司、苏州热工研究院有限公司等40余家企业和中国人民大学、同济大学、广东工业大学、中科无锡江南计算技术研究所等高等院校。

 

美国商务部工业与安全局(BIS)打击中国高科技企业可谓不遗余力。那么京东方会不会成为下一个被美国BIS盯上的企业呢?

平板显示行业既是中国的新兴产业,也是高新技术产业。如果美国打击中国的显示产业,作为大陆面板龙头的京东方首当其冲,一方面京东方属于国企,以京东方在政府方面获取巨额补贴作为借口,另一方面京东方技术实力强劲,或者成为下一个潜在的“华为”,据世界知识产权组织(WIPO)公布了2018年全球国际专利申请(PCT)排名情况,中国三家企业进入TOP10,其中京东方(BOE)以1813件PCT专利申请量位列全球第七。

 

从出货量来看,据市场咨询机构HIS数据显示:2018年京东方不仅在液晶显示屏出货量占据全球25%的市场份额。截止2018年第三季度,京东方在智能手机液晶显示屏,平板电脑显示屏,笔记本电脑显示屏,显示器,电视显示屏出货量均排在世界第一。

 

如果美国打击中国的显示行业,最有效的手段就是直接制裁龙头企业京东方,就如制裁华为一样,可以直接钳制中国的ICT产业的发展。

 

美国为什么迟迟不拉京东方进入实体清单呢? 当然背后有利益的纠葛。

 

二、美企康宁在中国闷声发大财,每年狂赚60亿元

 

大部分的中国人对美企康宁不是很熟悉,那么我在这里先大致介绍下:

 

美国康宁公司是特殊玻璃和陶瓷材料的全球领导厂商,世界500强企业,1851年于美国纽约州的康宁市成立,全球约50000名员工,在北美洲、欧洲、亚洲都设有研发中心。2018年销售额约114亿美元,财富 500强排名279,有160多年的发展历史。康宁在高科技消费电子、移动排放控制、电信和生命科学领域具有强劲的竞争力。

 

迄今为止,康宁在大中华区的投资额已超过40亿美元,拥有8个生产工厂5000多名员工。康宁投资中国近40年,重点投资在电信、显示科技和汽车排放控制领域。

 

笔者主要分析康宁在显示科技领域的布局。康宁显示科技业务为液晶显示屏 (LCD) 制造玻璃基板,这些显示屏主要应用于 LCD 电视、笔记本电脑和平板桌面显示器。该部门凭借专业的技术和独有的熔融制程,生产以及供应高质量的玻璃基板,康宁的玻璃基板制造技术和工艺在 LCD 玻璃行业始终处于领先地位。高度自动化的生产工艺使产出的玻璃基板拥有洁净光滑的表面以及出色的尺寸稳定性,这些都是生产大尺寸、高性能 LCD 面板的关键特性。康宁的熔融制程具备良好的可扩展性,为生产大尺寸玻璃基板提高了成本效益。

 

除了玻璃基板,还有盖板玻璃,是一种专门应用于显示设备的轻薄盖板玻璃,如手机、平板电脑和笔记本电脑。康宁Gorilla 玻璃轻薄且极其坚韧,能够抵御日常使用中产生的刮擦、碰撞,并为许多新应用实现技术和设计上的可能性。2018 年康宁第六代 Gorilla玻璃能抵御碎裂,保证光学清晰度、触摸灵敏度和抗损性能。康宁Gorilla 玻璃在美国的肯塔基州、韩国、日本和中国台湾设有生产设施。

 

我们再分析下康宁在东亚的建厂情况。

 

康宁

 

从2019年开始,中国大陆将成为全球最大的显示市场,而且产能还在不断攀升。这拉动了全球玻璃基板市场的增长,2016-2021年,全球玻璃基板市场年复合增长率达到6%,其他地区需求增长基本停滞。康宁在日本和中国台湾已经各设两座玻璃基板工厂,在韩国建有一座玻璃基板工厂。近些年康宁加大了对大陆的投资,特别是配套大陆的10.5代线液晶面板生产线。一座新的玻璃基板生产线8.5代及以下的玻璃基板可以通过船舶或者汽车运往液晶面板工厂,只是运输周期过长或者库存等问题。但10.5代玻璃基板尺寸太大,难以放在集装箱运输,这会造成运输成本的增加和运输效率的降低,所以现在10.5代玻璃基板工厂都紧挨着面板厂而建。这样能够保证在最短的距离内以最经济高效的传输方式、速度交付产品。

 

下面是美企康宁在中国大陆建设的玻璃基板工厂:

 

1、2006年康宁在中国第一个5代玻璃基板生产线在北京经济技术开发区破土动工仪式,2008年上半年竣工投产,主要进行液晶玻璃基板的后段加工,主要配套同样在该区的京东方5代液晶面板生产线,同时满足上广电(后被深天马托管)及龙腾光电。

 

2、2010年,康宁投资8亿美元在北京建立8.5代玻璃基本工厂,向包括京东方(BOE)在内的TFT-LCD客户供应产品,2012年已经开始投产。

 

3、2013年10月,康宁全盘收购与三星显示器公司的液晶玻璃合资公司——三星康宁精密材料有限公司。以熔解(2T2L)成型加工工序,生产2200×2500mm(0.7mm)玻璃基板,年产140万片,主要配套三星苏州8.5代液晶面板线。作为交换,三星持有康宁7.4%的股权,签署10年液晶玻璃供应协议,为康宁增加约20亿美元的年营收。

 

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4、2015年康宁配套京东方的10.5代玻璃基板生产线在合肥新站区开工建设,生产2940×3370mm的10.5代EAGLE XG Slim玻璃基板,提供65、75英寸电视最佳的面板经济切割方案。2017年底开始向京东方交付样品,2018年5月实现批量生产。目前,康宁在合肥共有5个项目落地,液晶玻璃基板(一期)、GPF(一期)、液晶玻璃基板(二期)、汽车内饰玻璃、GPF(二期)项目5个项目,涉及显示科技、环境科技、创新三大业务部。15亿美元10.5代液晶玻璃基板生产线投产;4.05亿美元的康宁汽车内饰玻璃项目投产;近5亿美元GPF(汽油颗粒过滤器)一期投产;加上未来的液晶玻璃基板(二期)及GPF(二期)项目,总金额预计达到45亿美元。

 

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5、2015年6月,康宁与重庆两江新区签署约1.5亿美元的8.5代玻璃基板投资协议;2017年2月康宁重庆8.5代液晶玻璃基板工厂正式投产,产能约 24万片/月,年产量 288 万片。主要为京东方就近提供显示玻璃基板,还会供应重庆惠科8.5代液晶面板生产线、成都中电熊猫8.6代液晶面板生产线、咸阳中电熊猫8.6代液晶面板生产线等。

 

6、2018年05,康宁与武汉临空港经开区签约,投资约14亿美元打造10.5代显示玻璃基板项目,为京东方提供配套服务,还可以供应华星光电、天马微电子等厂商供货。

 

截止目前为止,笔者按最保守估算,康宁在中国大陆的投资额达到500多亿元(70.6亿美元)为什么康宁在中国大陆一掷千金,大举建设众多工厂呢?这就不得不谈谈平板显示行业了。

 

从全球来讲,平板显示产业链一直盘踞在东亚,特别是液晶面板产业,发展轨迹从日本、韩国、中国台湾到中国大陆。据中国光学光电子行业协会液晶分会资料显示,2018年我国大陆地区对玻璃基板的需求量约为2.6亿平方米,其中8.5代玻璃基板的需求量为2.33亿平方米,占比89.6%。康宁正是看中了中国大陆广阔的市场前景而大举投资。

 

再说下玻璃基板的用途:基板玻璃是构成液晶面板重要的原材料之一。液晶面板的关键结构类似于三明治,两层“面包”(TFT基板和彩色滤光片)夹“果酱”(液晶),故制作一片TFT-LCD面板需要用到两片玻璃,分别作为底层玻璃基板和彩色滤光片底板使用。

 

再说下玻璃基板所占的成本:基板玻璃在TFT-LCD原材料成本中占比约20%,对面板产品性能的影响十分巨大,面板成品的分辨率、透光度、厚度、重量、可视角度等指标都与所采用的基板玻璃质量密切相关,作为重要的基底材料,基板玻璃之于TFT-LCD产业的意义相当于硅晶圆之于半导体产业。

 

康宁

再说下制造玻璃基板的利润:根据美国康宁的报告资料,其鼎盛时期,玻璃基板业务净利率能达到 85%水平,即使在经历2008 年金融危机之后,净利率水平仍能够维持在 40-50%左右(当前有所滑落),这也是业界的共识。

 

基于以上情况,我们大致算下康宁在中国大陆市场所赚取的年利润有多少?据IHS Markit发布的9月份最新的面板价格来看,65英寸的液晶面板价格为170美元。如下表。

 

康宁

 

根据10.5代线经济切割为8片65英寸液晶面板,如果不切割,这块液晶面板价值为1360美元,根据玻璃基板占据20%成本,两块玻璃基板价值272美元,净利润163.2美元。如果按照京东方合肥10.5代液晶面板产线月产能达到12万片,康宁每年能够赚取16.79亿元人民币。

 

根据8.5代线经济切割为6片55英寸液晶面板,如果不切割,这块液晶面板价值为636美元,根据玻璃基板占据20%成本,两块玻璃基板价值127.2美元,净利润76.32美元。如果按照京东方北京8.5代液晶面板产线月产能达到12万片,康宁每年能够赚取7.8亿元人民币。

 

目前,康宁在中国大陆有2条10.5代玻璃基板产线;3条8.5代玻璃基板产线,加上北京5代玻璃基板产线,每年营业收入近百亿,净利润约60亿元。

 

三、看看美企康宁中国的社会责任

 

本土化是每一个企业在国际化过程的必修课,除了在管理、产品、人才等方面本土化外,承担相应的社会责任也是本土化的一部分,是企业回馈社会的行动之一,社会责任的大小不好衡量,我们这里做个比较吧。

 

就拿三星中国做比较吧,三星2019一季度的财报显示,销售额为52万亿韩元(约合3073亿人民币),同比下降14.13%、环比下降9.9%。其营业利润为6.2万亿韩元(约合366亿人民币),同比下降60.36%、环比下降38.5%。作为三星电子当前的最大利润来源的半导体芯片业务,其中存储器芯片业务贡献了80%的营业利润。其中中国市场销售收入17.8万亿韩元(1058.545亿人民币),净利润126.2亿元

 

三星承担的中国的社会责任:当前中国三星已经向希望工程累积捐赠超过2亿元人民币,在中国28个省(区、市)共建成150所三星希望小学,81所已逐步完成电子教学设备、网络环境的捐赠,针对乡村教师的教学能力提升组织相关培训。

 

三星

 

三星在华投资349亿美元、7个研究所、5千多名研究员、近8.5万名中国员工……这组数字是三星在华产业升级的阶段成果。

 

再看看美企康宁,康宁公布2019年第一季度财报,财报显示,康宁第一季度营收28.12亿美元,同比上涨12%;净利润4.99亿美元,同比下滑15.28%。其中显示科技事业群业绩良好,第一季度营收和净利实现两位数的同比增长,并且是10多年来玻璃价格环境最佳的第一季。显示科技部第一季度销售净额为8.18亿美元,同比增长10%,净收入同比增长12%。

 

康宁中国的社会责任:每年夏天将农村教师带到城市,进行为期两周的私人支持者的激烈培训和鼓励。为了帮助iFly计划连续第四年,康宁不仅继续支持上海的努力,而且帮助启动了北京地区的计划。iFly成立于2007年,是改善农村教育的第10个年头。iFly在上海和北京为来自中国中西部10多个省市的1900名农村教师提供了培训课程,这就是康宁中国所承担的十年的社会责任,而从中国赚取净利润却达到600多亿元(FPD产业领域)。
四、中美贸易战下中国面板厂家可否替换掉美企康宁?

 

康宁作为美国企业,世界500强企业,非常讲究在商言商。既然如此我们也不如按照市场规则办事,有必要的话,希望本土液晶面板企业尽可能与本土的玻璃基板企业联合攻关,可以与东旭光电、彩虹集团、蚌埠玻璃工业设计研究院等本土企业和研究机构联手,实现本土化还是大有可为的。

 

从玻璃基板技术发展上讲,美国康宁、日本旭硝子和电气硝子是玻璃基板领域的前三强。早在2008年6月,京东方就与日本旭硝子株式会社、日本丸红株式会社、日本共荣商事株式会社签署《北京旭硝子电子玻璃有限公司股权转让合同》,收购日方股东所持北京旭硝子电子玻璃有限公司25%、20%、5%的股权,布局自己的玻璃基板生产基地。除此之外,国内厂商东旭光电和彩虹股份的比例基板产量也在快速提升,基本能够满足京东方的生产需要。

 

从长远来看,玻璃基板价格与国外同产品相比要低 15%-20%,若能成功实现玻璃基板的国产化替代,面板企业的平均净利率将提高 2个百分点,极具吸引力。

 

玻璃基板

 

如果出现美国商务部把京东方拉进实体清单,没有康宁供货的话,说实在话,安徽蚌埠玻璃工业设计研究院自主研发、具有完全自主知识产权8.5代TFT-LCD浮法玻璃基板生产技术刚刚实现突破,而在10.5/11代玻璃基板生产技术上国内还是一片空白,等待国内本土企业实现零的突破。除此之外,中国液晶面板企业还可以与旭硝子、电气硝子、板气硝子等玻璃基板厂商合作。

 

除了美企康宁外,还有一家美国企业——应用材料已进入中国市场30余年。它是一家半导体和显示制造设备商,成立于1967年,2018财年全年营收173亿美元。1984年,应用材料公司在北京设立了中国客服中心,成为第一家进入中国的国际芯片制造设备公司。2006年,应用材料公司在西安成立了一个全球开发中心。

 

如果中国的京东方被拉入美国的实体清单,谁的损失更大呢?(资讯来源:夸克财经公众号)

 

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