新能源汽车价格战,已经对上游车载显示行业的利润带来影响。京东方(000725.SZ)旗下以车载显示为主业的京东方精电(00710.HK)3月25日股价下跌10.42%至4.64港元/股。消息层面,京东方精电去年纯利下跌18%。
京东方精电2023年工业显示业务收入减少,车载显示业务收入增加但价格竞争加剧。各大证券公司纷纷下调京东方精电2024年、2025年的归母净利润和收入的预期。
据其3月21日发布的年报业绩,2023年,京东方精电收入107.6亿港元,同比增加0.4%;股东应占溢利(纯利)4.753亿港元,同比下降18%。对于纯利减少,京东方精电解释说,主要是因为价格调整,以及新厂房带来额外成本。
从分业务看,车载显示屏业务占京东方精电去年整体收入约90%,去年这块业务收入同比增长。去年新能源汽车制造商在价格、功能和品质方面展开竞争,旨在提高销售量。新能源汽车需求增长,对更大、更先进的显示屏需求增加,京东方精电成都新厂房去年提升产能来增加供货。而工业显示屏业务占京东方精电去年整体收入约10%,去年这块收入减少约8%。
展望未来,京东方精电表示,汽车显示屏业务具有充足的潜力,工业显示业务具有可观的盈利能力。车载显示目前是一个百亿级别的市场,未来有机会冲击千亿级别。据Omdia的数据,车载显示模组出货量、8英寸及以上中大尺寸产品出货量、氧化物及LTPS(低温多晶硅)产品出货量,未来3年的全球复合年均增长率分别达4.4%、8.35%及18.16%。而智能座舱解决方案也将有巨大的发展潜力。
面对机遇与挑战,京东方精电称,除了传统显示模组,将重点发展汽车系统业务及电子外后视镜(CMS)等新兴业务,相信智能座舱人机界面(HMI)、全景抬头显示器(PHUD)、增强型动态实景抬头显示器(AR-HUD)、CMS、座椅扶手屏幕、侧门屏幕、后翻转屏幕等应用将带来巨大机遇;公司将与客户开发系统产品及CMS产品,以提升平均售价及盈利能力。京东方精电的长期目标是成为综合汽车智能座舱显示屏解决方案提供商。
此外,京东方精电将优化供应链,IC芯片供应商逐渐从成本较高的来源转向成本较低的来源;与供应商制定原材料价格调整机制,以在竞争下维持合理的利润率;还将继续通过全球采购采用双重货源,以满足质量及成本要求。新厂房也将采取措施,来提升效益。
为进一步激励员工,3月24日,京东方精电宣布,公司董事会根据薪酬委员会建议,向5名董事及其他集团雇员授予共计204.7万股奖励股份。该奖励计划旨在激励高层管理人员及核心员工,进一步推动公司业务发展。根据公告,此次授予的奖励股份将按照公司规定的时间和条件逐步解锁。
当前,车载显示行业在新能源汽车价格战的大背景下,显示产品供应商的盈利水平预期不高,同时叠加近年来更多的面板厂加入到车载显示产品的供应中,促使车载显示厂商不得不进行价格调整,以维持市场份额。
据Omdia显示研究首席分析师吴宥缃表示,2023年全球车载显示出货量将首次突破2亿片至2.04亿片,同比增长4%-5%。虽然全球车载显示市场规模巨大,但看中这一市场的厂商并不少,并陆续调整相关生产线产能以争夺该市场份额。
车载显示吸引着众多竞争者加入“赛场”。TCL科技(000100.SZ)旗下的TCL华星、海信视像(600060.SH)均在发展抬头显示(HUD)等车载显示业务。今年CES(国际消费电子展)上,TCL华星展出了复合功能驾驶座舱,海信视像展示了激光全息HUD。另外,深天马(000050.SZ)也是车载显示的主力供应商之一,2024年深天马紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透的趋势,推动LTPS车载业务加速发展;其为车载显示业务新投建的第8.6代线和新型显示模组线,今年内将逐步量产爬坡,其厦门Micro LED产线将车载显示作为重要应用方向之一,会着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力,未来将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大板块,持续做大做强车载业务。
目前,车载显示正从传统液晶屏,向LTPS液晶屏转型,以及转向Mini LED背光液晶屏,OLED屏也开始在车载显示领域渗透。显然,增加LTPS、Mini LED背光液晶屏及OLED屏的出货,也是车载显示供应商提升业绩的途径。
显示供应商需要通过提高生产效率、优化供应链管理等方式实现降本增效;另外厂商需要进一步推动产品创新,以高分辨率、大尺寸,集成产品功能等来提升产品附加值,从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。
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