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国内OLED面板及半导体领域正聚集海量资本

admin 2017-11-24 0
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过去二三十年,一些跨国公司把产业链成本最敏感的环节放到中国。随着中国自己制造、研发、品牌的崛起,以及整体社会的发展,这些成本脆弱环节的企业受到冲击是必然的,只能往成本更低的印度越南等地搬迁。把这类企业,和中国自己的中兴华为大疆迈瑞中车汇川海康格力南瑞OPPOVIVO...对比起来看很有感触。    现在中国要追赶的是高端的、高科技的制造业,衣服鞋子塑料盆之类搬迁出去也罢。

 

今年(2017)最迟明年,中国自己的高端OLED柔性屏产能马上研发建设完成(天马华星光电京东方等),打破三星近乎垄断的控制,这是影响下游数十亿台手机+平板+电脑+电视的产业大事。    也是这两年,国际先进集成电路芯片制造产能也在向中国疯狂转移,这里面既有国家和民间主导的中国资本,也有跨国巨头。

 

如果眼睛脱离低端制造业,往中端甚至高端制造业看,中国的制造业包括外资的进入不是在衰退而是在大大加强。 往下说之前先回答一个问题,评论有人问低端制造业怎么办?

 

我的理解: 首先,中国不是没有低端制造业,只是部分最简单的(衣服鞋子塑料盆之类)开始往外转移(但中国仍是最大国家)。但凡是稍微复杂点的东西还是只有中国能大规模低成本制造,因为中国产业链聚集非常完整。    最典型如玩具,并不是很高端的东西但中国占了世界玩具90%产量,为什么?因为很多玩具可能都涉及几种材料(金属、塑料),多数还有声光电功能需要小电子元器件,模具设计都很精巧,涂料加工的工艺要求都不低。这种含有多种原材料和工艺的制造业,只有中国可以大规模低成本生产。    所以你去美国逛超市,衣服鞋子塑料盆可能是越南的,但凡包含零件、工艺、模具、材料、电子稍微多样点的东西,哪怕只是个简单的电风扇,都是中国制造。

 

另外,高中低制造业之间也不是非黑即白、非此即彼的关系。中高端制造业对全社会有很好的带动和辐射作用。    中国的电商快递业就养活了两三百万人(差不多是发达国家里英法德这样大国十分之一的劳动力了)。    他们算是低端劳动力。他们是建立在中国发达的制造业、IT科技基础交通基础设施上的,如果没有淘宝上那么多物美价廉的产品,没有发达在线交易IT系统,没有一直修进贵州西藏的桥梁公路铁路,甚至如果没有物美价廉人手一个智能手机的普及,都没有可能解决这几百万人的就业。

 

下面就两点展开说  我提到了柔性OLED屏和半导体产能。下面多说两句。

 

1. 柔性OLED屏

 

首先这里说的柔性屏不是指那种可以像纸随意弯折的屏,这东西还只在实验室里。这里说的柔性屏是指下一代iPhone8要采用的、目前被三星SDI垄断(几乎垄断,还有少部分在LGD和JDI手上)的曲面OLED屏。

 

从二十年前CRT时代开始,屏幕这个东西向来是我们花外汇的大头,过去五六年基本上把LCD给吃下来了。下一步就是OLED屏。 OLED屏比LCD屏的好处大家自己去查。这东西现在只有三星SDI能大规模量产。iphone7本来差点要上,但是因为产能满足不了只好放弃。iphone8肯定会上。这东西现在国内厂商华为、OPPO、VIVO、小米等很少拿到货。    缺货时就算是余承东或雷军亲自去韩国人家也不会给,现在基本上SDI只保证兄弟厂三星手机和苹果的供应。    不过这个局面马上就会改变,下面给大家贴贴我们中国人OLED的手笔,大家注意投资金额,都是几十几百亿的投资。手评论里有人说中国人只会投资房地产?我觉得这些人应该努力工作以提高自己的眼界。    手机电视机平板电脑成本最大头就是那块屏幕,如果没有这些,我们要花多少钱买?

 

 

上面只列出了中国企业。鸿海(富士康母公司)、友达、苏州三星等外资都没有列出。它们也都是几十亿上百亿的投资----鸿海正在郑州建设的6代LTPS(不是OLED,但也是很高端的)投资280亿,计划在贵州投的6代LTPS 300亿规模,它在广州增城也会投资个大厂。我实在看不出它有想跑的迹象。

 

2. 半导体产能  

 

我还提到了半导体产能。半导体的话题就更多了,今天时间有限,只讲两个:全世界最大的300mm晶圆厂和最先进的3D FLASH。    下图是国际最先进的Foundry在中国正在进行建设的晶圆厂。你要问当今世界什么工厂最复杂,非晶圆厂莫属。    每个晶圆厂前后都是数百亿以上规模的投资,这可不是外资要跑的迹象。后面两个8寸晶圆是中国人自己的,从无到有慢慢来。下图只是Foundry类企业在中国的投资。    IDM(就是intel、三星、TI之类)它们在中国的工厂还没有算进去。英特尔在大连,三星在西安,TI在成都都投资了先进的工厂。这可不是外资要跑的迹象。

 

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 下面是中国对芯片源头各类晶圆厂的投资,包含了本土资本和外资在中国的投资,注意纵坐标是百亿美金级别。    没有下游发达的研发制造需求,我们源头是不需要造这么多芯片的。这可不是制造业要衰退的迹象。

 

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说完晶圆说存储器,所有手机电脑服务器IT设备都离不开。这个东西基本上是日韩(差不多就三家:三星、海力士、东芝)垄断的,一缺货价格就翻倍。大家记得华为最近的“内存门”吧,就是不得已为之。其中最先进的3D立体结构的存储器基本只有三星能稳定量产,缺货时不是价格翻倍的问题,是花多少钱都买不到的问题----管你下游生产线在那里趴窝一天损失上百万。    现在,中国正在进入这个领域,都是几百亿的大投资,当然现在谈成功还为时尚早。

 

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上面是中国人自己的。还有外资在国内的3D存储器,也是几百亿的投资,这可不是要跑的迹象。

 

英特尔这两年的55亿美元:

 

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三星的50亿美元:

 

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下面贴贴过去几年半导体行业的主要并购案,其中蓝色的全是和中国人相关的投资,既有社会资本也有国家资本,加起来几百亿美元了。    还没有包括去年的数据。可惜这些东西发达国家进出口管制很严,有些东西你有钱人家也不卖--东芝都快揭不开锅了,想卖家当,我们想买它们的存储器部门,人家说了只卖给美国人。关键的东西还是要靠自力更生艰苦奋斗。

 

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有评论说OLED没有什么技术含量,就是靠买设备堆出来的,我也谈一下:  恰恰相反,和其它产品制造相比,OLED生产标准化没有那么高,很讲工艺。即使把设备买来,还是有很多“know-how(窍门)”需要摸索,也有很多差异化(尺寸、厚薄、分辨率、触控集成度、曲度等)可以做,是个复杂的系统工程。否则良率、吞吐率天差地别。 可以说没有哪两个OLED工厂是完全一样的。你去看OLED上游设备厂商的宣传,它们经常宣传的就是“我们最终被xxxOLED企业选为某xxx环节设备的供应商。我们和客户深入合作,配合友商,联合调试攻关,解决了xxx问题”诸如此类。

 

其实有没有技术含量看看利润就知道了。今年一季度淡季京东方的产能还没有完全释放,单季净利润就二十多亿了。

 

要深入看细节。当今复杂的工业世界,上下游分工是很长也很正常的。台积电的利润率比苹果还高,它所有的设备都是买的,大到光刻机(技术含量高,最关键的核心技术EUV的台积电只能去ASML独家买)、小到测试基板(技术含量相对不高,大陆厂商供货),可是不妨碍台积电有自己的壁垒,比它的供应商赚钱多得多,台积电市值也都快ASML 3倍了。

 

OLED产品线也类似,只看独家垄断供应的两个环节好了:一个是Coherent的ELA设备,一个是佳能Tokki的蒸镀沉降设备。全世界除了它们没第二家卖,两家订单都排到2019年后了,应该赚大钱了吧?确实赚大钱,利润率是不错,小而精。但是利润量的大头还是在下游客户。Tokki不是上市公司不知道。    按今年一季度的势头,Coherent在OLED上一年的销售额还比不上京东方一家的利润,赚到手的利润更是差远了。金字塔尖就要承受这样的寂寞:你的利润率可能是不错,技术也很高端甚至垄断,但你也只能是“尖”而已,就那么大地盘。

 

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至于说中国只靠引进工艺、只靠砸钱、靠补贴、靠规模,说到点子上了,这条路走得不太对。  去看韩国memory产业八九十年代靠引进工艺、靠补贴、靠规模逆袭日本和美国,甚至有过之无不及。那可是所有要跳跃发展高端产业的国家/企业的教科书,产业人必修课。 当年INTEL TI都做内存,全被干翻了。这种高端制造业竞争,如果你本来就落后了,不加大投入是不可能成功的。

 

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