近日，中国证监会网站公布，汉朔科技股份有限公司（以下简称 " 汉朔科技 "）IPO 注册申请获证监会同意，将登陆创业板。
招股书显示，此次汉朔科技 IPO 拟公开发行不超过 9,504 万股股票，募资 11.82 亿元，主要投向“门店数字化解决方案产业化项目”、“AIoT研发中心及信息化建设项目”和“补充流动资金”等三个项目。
净利润7亿，电子价签撑起一个IPO
公开资料显示，汉朔科技是一家专注于物联网无线通信技术的高新技术企业，在零售门店数字化领域深耕细作。公司核心业务体系围绕电子价签系统及SaaS云平台服务等软硬件产品与服务展开。
2021年到2023年，汉朔科技的营业收入分别达16.13亿元、28.62亿元和37.75亿元；同期归属于母公司的净利润分别为-660.3万元、2.08亿元和6.78亿元。报告期内，公司的营收年均复合增长率为52.99%，扣除非经常性损益后的归母净利润年均复合增长率达584.23%。
汉朔科技的主要产品是电子价签终端，由通信模块和显示模块构成，是一种带有信息收发功能的电子显示装置，可用于线下零售门店的价格管理、库存管理、人机交互等。
图源：汉朔科技
据悉，汉朔科技的电子价签产品线丰富，涵盖Nebular、Stellar、Polaris、Nowa、Lumina等多个系列及其他定制化系列。其中，Nebular、Stellar和Nowa系列广泛应用于商品货架、普通商品堆头和冷柜等场景；Nowa系列凭借其独特的无镜片设计，特别适用于药店等特定环境；而Lumina系列，则因其较大的单体屏幕，成为生鲜堆头和冷柜等区域首选。
从主营业务收入构成来看，电子价签终端是汉朔科技的核心盈利点。报告期内，该业务板块的营收分别达到了14.27亿元、26.64亿元、35.18亿元和19.44亿元，占比分别为88.48%、93.07%、93.2%和91.38%。其余营收则来源于公司的配件及其他产品业务，以及软件、SaaS和技术服务。
2024年，汉朔科技预计营业收入将在43.5亿元至45.5亿元之间，同比增长率预计为15.23%至20.53%。
成立至今，汉朔科技已经推出多个系列合计超过40款电子价签产品，系统软件版本迭代20多次，服务全球超过50个国家和地区的400多家客户。
据第三方研究机构数据显示，2023年度汉朔科技在国内电子价签市场占有率约为62%，稳居境内行业第一，市场地位突出。
值得注意的是，尽管汉朔科技在国内的市场份额已经超过60%，但主要营收依旧来自于境外市场。
其中，来源于欧洲地区的收入占比分别为58.64%、64.55%、63.33%和53.73%。汉朔科技解释称，主要原因是欧洲市场零售业较为成熟，支付能力较强，加之欧洲人力成本较高导致对智慧零售需求旺盛，因此欧洲市场上公司产品的认可度和渗透率较高。
在国内市场，汉朔科技在报告期内的收入分别达到了约3.87亿元、1.99亿元、1.62亿元和1.2亿元，占总营收的比例分别为23.96%、6.95%、4.28%和5.68%。自2021年起，该公司在国内市场的营收占比均未超过7%。
汉朔科技的海外主营业务收入占比过高，表明公司对国际市场的依赖性显著增强，这种依赖同时伴随着潜在的风险。
首先，主要客户在电子价签领域的普及率已经较高，预示着未来的采购需求可能会有所下降；其次在全球市场上，公司面临着激烈的竞争，竞争对手如法国的SES和瑞典的Pricer等企业拥有显著的市场地位和技术积累，这给公司的海外业务带来了挑战。
与此同时，汉朔科技还面临着行业第一的SES公司的专利诉讼风险。招股书披露，截至2024年11月8日，SES及其子公司针对汉朔科技提起的正在进行中的专利诉讼或专利相关法律措施共6项。这些诉讼涉及的区域分别在欧洲和美国，SES在诉讼中认为汉朔科技侵犯了其三项美国专利，以及一项欧洲专利。
截至2024年6月30日，汉朔科技所涉与SES之间的诉讼及其他法律措施已支付的主要费用约为2715.94万元，占公司2022年至2024年6月期间合计利润总额的比例约为1.86%。汉朔科技预计，未来可能发生的主要费用合计不超过5728万元。
此外，在遭遇诉讼之后，汉朔科技共补充了13项美国专利：2项专利系自诺基亚技术有限公司受让，2项专利系自Johnson Controls Tyco IP Holdings LLP受让，9项专利系美国汉朔自Bossa,LLC受让后转让给上海汉时。
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